En décembre 2025, un rapport rédigé par UBS Group AG, l’une des plus grandes banques au monde, a révélé que la reprise des revenus des casinos de Macao devrait dépasser les prévisions initiales. Plusieurs banques d’investissement ont révisé à la hausse leurs prévisions pour le secteur, reflétant ainsi une nouvelle dynamique positive dans l’industrie du jeu de Macao.
UBS prévoit désormais que le revenu brut des jeux (GGR) des casinos de Macao augmentera de 9 % en glissement annuel pour l’année 2025, ce qui représente une révision à la hausse modérée de moins de 1 % par rapport à son estimation précédente. La banque souligne que les opérateurs se concentrant sur des produits et services haut de gamme devraient surperformer le marché global, à mesure que les tendances de réinvestissement se stabilisent et que la demande dans le segment premium reste forte.
Cependant, malgré cette tendance positive, les chiffres restent inférieurs de 16 % par rapport aux niveaux d’avant la pandémie en 2019. Pour 2026, UBS prévoit que le GGR augmentera de 6 % en glissement annuel, bien que le chiffre reste 11 % en deçà des chiffres de 2019. De plus, la prévision pour 2027 a été augmentée de 2 %, anticipant un taux de croissance annuel de 4 %, toujours 7 % inférieur à celui de 2019. Les opérateurs axés sur des offres de produits et de services premium semblaient prêts à dominer le marché élargi.
En outre, UBS prévoit que le revenu des casinos du marché de masse de Macao augmentera de 7 % cette année et de 6 % en 2026, avec une augmentation supplémentaire de 4 % prévue en 2027. En parallèle, les prévisions de revenus VIP ont été légèrement ajustées, avec une révision à la baisse de l’estimation pour 2025 d’un point à une croissance annuelle de 22 %, tandis que la prévision pour 2026 reste à 6 % de croissance, et celle pour 2027 a été augmentée d’un point, à une augmentation de 4 %.
Plusieurs facteurs ont contribué à cette croissance significative en 2025. Des événements sportifs majeurs, tels que les Jeux Nationaux et le Grand Prix de Macao, ont joué un rôle clé dans la stimulation des revenus au cours des derniers mois. Selon Citi Research, une subdivision de Citigroup Inc., les gros parieurs premium ont affiché des tendances de dépenses solides, avec un volume de paris estimé en hausse de 19 % par rapport à l’année précédente. Pour les onze premiers mois de 2025, le revenu brut des jeux a augmenté de 8,6 %, atteignant environ 28,1 milliards de dollars.
En regardant vers l’avenir, les analystes anticipent une poursuite de la reprise en 2026 pour les segments de masse et premium-masse, soutenue par un calendrier d’événements robuste. Bien que les projections budgétaires du gouvernement restent plus prudentes que celles des analystes privés, les données mensuelles récentes de novembre et les performances de la semaine dorée se sont généralement alignées de plus près avec les prévisions consensuelles.
Cependant, un point de vue plus prudent souligne que malgré cette reprise encourageante, la route vers un retour complet aux niveaux d’avant la pandémie reste semée d’embûches. Certains experts expriment une certaine réserve quant à l’évolution du secteur, notant que les incertitudes économiques mondiales et les changements dans les habitudes de consommation pourraient encore influencer les résultats futurs. « Bien que les augmentations soient prometteuses, il ne faut pas oublier que l’industrie est encore en train de se réajuster aux nouvelles réalités post-pandémiques », pourrait analyser un expert du secteur.
La trajectoire de croissance de Macao dépendra également de sa capacité à continuer d’attirer une clientèle internationale diversifiée et à maintenir ses offres compétitives face à d’autres destinations de jeu émergentes. Alors que Macao s’efforce de retrouver sa place de choix parmi les destinations de jeux mondiales, la stratégie des opérateurs et leur capacité à s’adapter aux nouvelles demandes du marché resteront cruciales pour déterminer le succès à long terme de cette reprise.
Fondateur et rédacteur en chef de CasinoSansDepots.com, Jérôme Kalapaglos est un expert reconnu des casinos en ligne et des bonus sans dépôt depuis plus de 10 ans. Ancien journaliste gaming, il a couvert les plus grandes conférences du secteur iGaming — ICE London, SiGMA, G2E Las Vegas — avant de créer ce guide indépendant dédié aux joueurs francophones. Spécialiste des offres de casino sans dépôt, des machines à sous et de la réglementation ANJ, Jérôme teste chaque plateforme en conditions réelles avant toute recommandation.
