Kalshi a obtenu une victoire juridique significative le jeudi 19 février 2026, après une série de revers judiciaires. Un juge fédéral du Tennessee a statué que les contrats d’événements sportifs proposés par Kalshi sont classés comme des swaps en vertu du Commodities Exchange Act (CEA), ce qui permet à l’opérateur de marché de prédiction de continuer à les offrir.
La juge Aleta Trauger du tribunal de district des États-Unis pour le district moyen du Tennessee a apporté son soutien à Kalshi dans une affaire centrée sur ses produits dérivés sportifs. Elle a souligné l’influence de la loi Dodd-Frank de 2010 sur le CEA et la manière dont la Commodities Futures Trading Commission (CFTC) réglemente les marchés de prédiction, y compris en vertu de la règle spéciale.
La juge Trauger a accordé une injonction préliminaire à Kalshi, cinq semaines après avoir émis une ordonnance restrictive temporaire contre les régulateurs du jeu de l’État, interdisant l’application des lois sur le jeu du Tennessee contre l’entreprise. Le débat central porte sur la question de savoir si les contrats d’événements sportifs de Kalshi sont équivalents aux paris sportifs traditionnels, une idée soutenue par les régulateurs des États, surtout dans les juridictions où les paris sportifs sont légaux.
Kalshi et d’autres opérateurs de marchés de prédiction ne partagent pas cet avis, faisant valoir que leurs produits sont régis par des réglementations fédérales et ne sont pas des paris sportifs traditionnels, une vision également préférée par la juge Trauger. Elle a indiqué que, contrairement aux bookmakers traditionnels, Kalshi opère une bourse où les parieurs parient les uns contre les autres, plutôt que contre la maison. En conséquence, Kalshi ne fixe pas les cotes, ne participe pas aux paris, et n’a aucun intérêt dans le résultat des événements. L’entreprise génère des revenus en facturant des frais pour chaque transaction.
Bien que la juge ait reconnu que les consommateurs pourraient percevoir des similitudes entre les paris sportifs et les contrats de Kalshi, elle a insisté sur le fait que les distinctions sont claires. Elle a également souligné que les contrats d’événements sportifs de Kalshi répondent à la définition fédérale de swaps, car ils ne nécessitent qu’un impact économique « potentiel », et non un impact financier garanti. Elle a noté que le Congrès, en utilisant le terme « potentiel », a choisi une définition volontairement large.
Cependant, même si cette décision représente une victoire claire pour Kalshi, elle ne garantit pas que d’autres tribunaux arriveront à la même conclusion. Les défis juridiques des États contre les marchés de prédiction persistent, et la Cour suprême pourrait en fin de compte avoir le dernier mot. Pour l’instant, Kalshi peut continuer à offrir ses contrats d’événements sportifs dans le Tennessee. Par ailleurs, le Nevada a récemment engagé une action en justice pour empêcher Kalshi de proposer ses contrats liés aux sports professionnels et universitaires.
Cette décision a des implications significatives pour le secteur des marchés de prédiction et pourrait influencer la manière dont d’autres produits similaires sont perçus et réglementés aux États-Unis. Elle soulève également des questions sur la frontière entre les marchés de prédiction et les paris sportifs traditionnels, ainsi que sur l’avenir de ces marchés dans un cadre réglementaire en constante évolution. Les opérateurs de marchés de prédiction, comme Kalshi, surveillent attentivement ces développements, car ils pourraient déterminer leur capacité à opérer dans divers États et à attirer des investisseurs dans un environnement compétitif.
En conclusion, bien que Kalshi ait remporté une victoire importante, la bataille juridique autour de la qualification de ses produits et leur régulation n’est pas terminée. Les régulateurs et les tribunaux continueront de jouer un rôle crucial dans la définition des contours de ce secteur émergent, dont les acteurs espèrent une reconnaissance et une régulation claires pour se développer durablement.
Rédactrice senior et analyste jeux en ligne chez CasinoSansDepots.com, Carole Belfort est spécialisée dans les casinos en ligne, les machines à sous et les bonus sans dépôt pour joueurs francophones. Diplômée en communication digitale et forte de 7 ans d’expérience dans l’industrie du jeu en ligne, elle teste chaque casino en conditions réelles — création de compte, dépôt, mise de jeu, retrait — avant de publier ses avis. Passionnée par la régulation des jeux d’argent en Europe, Carole est la référence de l’équipe sur les logiciels de casino, les RTP et les offres gratuites sans engagement.
