Le 12 mars 2026, la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) des États-Unis a franchi une étape décisive en lançant un processus de réglementation destiné aux marchés de prédiction. L’agence a annoncé l’ouverture d’une consultation publique, visant à déterminer comment les contrats commerciaux basés sur des événements seront supervisés à l’avenir. Simultanément, le personnel de l’organisme a diffusé une nouvelle directive à l’attention des bourses qui proposent déjà de tels produits, clarifiant les attentes en matière de conformité et de surveillance.
Les marchés de prédiction permettent aux participants d’échanger des contrats liés à l’issue d’événements réels. Ces instruments offrent généralement un paiement binaire selon qu’une occurrence spécifique se matérialise ou non, comme le résultat d’une élection ou d’un match sportif. Les prix du marché sont souvent interprétés comme reflétant les attentes collectives quant à la probabilité de ces événements.
Mike Selig, président de la CFTC, a déclaré que ces actions marquent le début d’un effort plus large pour élaborer une politique cohérente, tout en réaffirmant que l’autorité principale sur ce secteur incombe au régulateur des dérivés. Selon l’agence, ce processus débutera par un avis préalable de proposition de réglementation qui recueillera des avis avant que des règlements formels ne soient rédigés.
La consultation sollicite des contributions sur de nombreuses questions, notamment comment les bourses doivent surveiller l’activité de trading, prévenir la manipulation, et décider quels types de contrats d’événements devraient être autorisés. Les régulateurs examinent également si certains contrats devraient être interdits car ils pourraient aller à l’encontre de l’intérêt public, notamment ceux liés au terrorisme, à la guerre ou à des activités illégales.
L’avis publié parallèlement à la consultation s’adresse aux bourses connues sous le nom de marchés de contrats désignés (DCMs). Ces plateformes doivent respecter une série de principes statutaires conçus pour maintenir des échanges équitables et ordonnés. Entre autres, elles doivent proposer des contrats qui ne peuvent être facilement manipulés et maintenir des systèmes de surveillance capables de détecter des comportements de trading suspects.
Une attention particulière est accordée aux contrats liés aux événements sportifs. L’agence a indiqué que les bourses offrant de tels marchés devraient maintenir une communication avec les autorités sportives concernées lors de la conception des règles de contrat et de la surveillance des irrégularités potentielles.
Cette poussée réglementaire reflète la croissance rapide des marchés de prédiction ces dernières années. Selon la CFTC, le nombre de contrats d’événements listés annuellement s’est considérablement accru. Entre 2006 et 2020, les bourses n’introduisaient qu’une poignée de tels contrats chaque année. Mais d’ici 2025, environ 1 600 avaient été certifiés pour le trading sur des plateformes réglementées.
Cette croissance a également entraîné une augmentation des demandes de la part des entreprises cherchant à opérer des bourses de marchés de prédiction. Les commentaires publics sur la proposition seront acceptés pendant 45 jours. Après examen des rétroactions, la CFTC devrait rédiger des règles plus détaillées qui pourraient éventuellement établir une structure réglementaire permanente pour ce secteur en plein essor.
Cependant, certains critiques soulèvent des inquiétudes concernant la possibilité que la régulation étouffe l’innovation ou impose des coûts de conformité trop élevés aux petites entreprises, limitant ainsi la diversité des offres sur le marché. D’autres craignent que la surveillance accrue ne nuise à la nature décentralisée et participative qui a fait la popularité des marchés de prédiction.
Le défi pour la CFTC sera donc de trouver un équilibre entre la protection des participants et la promotion d’un environnement où l’innovation peut prospérer. Avec la montée en puissance de ces plateformes, la nécessité de règles claires et de protections adéquates devient de plus en plus pressante, posant ainsi une question cruciale pour l’avenir des marchés de prédiction aux États-Unis.
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