Le 26 novembre 2025, une décision de la cour fédérale de Las Vegas a permis aux régulateurs du jeu du Nevada de stopper les tentatives de la société Kalshi de proposer des contrats basés sur le sport dans l’État. Cette décision intervient après que le juge de district des États-Unis, Andrew Gordon, a annulé une ordonnance préliminaire précédente qui protégeait Kalshi de toute action pendant que son procès contre les autorités étatiques était en cours. L’ordonnance initiale avait été rendue en avril, mais les nouvelles preuves présentées ont conduit à sa révision.
Le juge Gordon a conclu que la perspective de Kalshi concernant son activité placerait le pari sportif sous le contrôle exclusif du régulateur fédéral des matières premières, ce qui irait à l’encontre de la séparation historique entre la supervision fédérale et le contrôle étatique du jeu. Cette décision défend l’idée que les résultats sportifs ne doivent pas être traités comme des dérivés réglementés, soulignant que cela perturberait des décennies de pratique réglementaire.
Kalshi opère en tant que marché de prédiction, permettant aux traders d’acheter et de vendre des contrats binaires liés à des résultats réels. L’entreprise se décrit comme une plateforme supervisée par la Commodity Futures Trading Commission (CFTC). Cependant, les régulateurs du Nevada et de nombreux autres États et zones tribales estiment que ces contrats représentent une forme de paris sportifs couverts par la législation étatique. Les débats en cours dans les tribunaux fédéraux illustrent bien la complexité de la classification de ces marchés.
Lors des récentes audiences, des paris spécifiques liés au football, tels que ceux sur le moment où un touchdown se produira, ont affaibli l’argument de Kalshi selon lequel ses produits servent des objectifs économiques plus larges que le simple pari. Des affaires similaires impliquant d’autres plateformes, comme Crypto.com, ont également conduit à cette conclusion que les contrats sportifs ne peuvent pas être considérés comme des swaps selon la loi fédérale.
Après cette décision, les régulateurs du jeu du Nevada ont signalé que Kalshi n’avait pas encore cessé ses activités dans l’État et ont exprimé leur intention de contester toute demande de la société visant à suspendre l’application de la décision pendant le processus d’appel. Kalshi a exprimé son désaccord avec cette décision et prévoit de solliciter un examen par la Cour d’appel du neuvième circuit. La société souligne que son modèle d’échange diffère des bookmakers sous licence étatique.
Cette affaire a également des implications pour Robinhood, qui offre les contrats de Kalshi à ses clients. Le juge Gordon a rejeté la demande de protection temporaire du courtier, soulignant que Robinhood pourrait atténuer les perturbations potentielles en bloquant les résidents du Nevada jusqu’à la fin de l’affaire. Ce rebondissement montre que la bataille juridique autour des marchés de prédiction pourrait finir par atteindre la Cour suprême des États-Unis, d’autant plus que la CFTC n’a pas encore pris position sur le sujet.
L’affaire Kalshi reflète une lutte plus large sur la manière de réguler ces nouvelles formes de marché. Certains analystes estiment que ces plateformes pourraient révolutionner le secteur en fournissant de nouvelles façons d’engager les consommateurs, mais d’autres avertissent que l’absence de clarté réglementaire pourrait entraîner des complications juridiques et économiques. Si certains voient dans ces marchés une innovation prometteuse, d’autres soulignent les risques d’une déréglementation excessive qui pourrait nuire aux protections existantes des consommateurs.
Au-delà du Nevada, d’autres États observent de près les développements de cette affaire, car elle pourrait établir des précédents qui influenceraient les régulations futures. Les marchés de prédiction sont à un tournant critique, et leur avenir pourrait dépendre des décisions prises dans les cours de justice. Il reste à voir si une réglementation unifiée émergera ou si le secteur continuera à naviguer dans une mosaïque de lois étatiques et fédérales souvent contradictoires.
Rédactrice senior et analyste jeux en ligne chez CasinoSansDepots.com, Carole Belfort est spécialisée dans les casinos en ligne, les machines à sous et les bonus sans dépôt pour joueurs francophones. Diplômée en communication digitale et forte de 7 ans d’expérience dans l’industrie du jeu en ligne, elle teste chaque casino en conditions réelles — création de compte, dépôt, mise de jeu, retrait — avant de publier ses avis. Passionnée par la régulation des jeux d’argent en Europe, Carole est la référence de l’équipe sur les logiciels de casino, les RTP et les offres gratuites sans engagement.
