Gemini Space Station, la plateforme d’échange de crypto-monnaies cotée au NASDAQ et dirigée par les célèbres jumeaux milliardaires Tyler et Cameron Winklevoss, s’apprête à pénétrer le secteur en pleine expansion des marchés de prédiction. Ce mouvement stratégique vise à capitaliser sur l’essor des paris concernant les élections, les événements sportifs et autres faits réels, une tendance que de nombreuses entreprises tentent d’exploiter.
Gemini a récemment déposé une demande auprès de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) pour lancer sa propre plateforme de dérivés. Selon Bloomberg, la société est déterminée à proposer rapidement de nouveaux produits, et des discussions internes laissent entendre que la plateforme pourrait offrir des contrats de prédiction une fois l’approbation obtenue. Toutefois, le processus d’examen de la demande par la CFTC, déposée il y a plusieurs mois, est toujours en cours.
Le timing pourrait poser un problème. L’obtention de l’autorisation pour un nouvel échange de dérivés prend généralement plusieurs mois, et la récente fermeture du gouvernement fédéral pourrait retarder encore davantage le processus. Certains acteurs ont choisi de contourner cette attente en s’associant à des plateformes déjà agréées. Par exemple, Robinhood permet à ses clients de négocier des contrats événementiels via Kalshi.
En se lançant sur ce marché, Gemini se retrouverait en concurrence directe avec Kalshi, une bourse enregistrée auprès de la CFTC, et Polymarket, qui prévoit de rouvrir ses services aux clients américains après avoir opéré à l’étranger. Les deux plateformes ont récemment connu une augmentation significative de leur activité commerciale, Kalshi atteignant 1,2 milliard de dollars en volume hebdomadaire entre fin octobre et début novembre, dépassant son précédent record de juste un peu plus d’un milliard, tandis que Polymarket a également franchi la barre du milliard de dollars hebdomadaire.
La compétition s’intensifie dans ce secteur. D’autres acteurs majeurs se joignent à la course. Intercontinental Exchange, propriétaire de la Bourse de New York, a investi 2 milliards de dollars dans Polymarket, évaluée à 9 milliards de dollars. De leur côté, CME Group et Coinbase ont annoncé leurs propres plans pour des contrats événementiels, et des entreprises comme MetaMask, DraftKings et World de Sam Altman ont récemment ajouté des fonctionnalités de marché de prédiction.
Avant son introduction en bourse en septembre, Gemini avait indiqué dans ses documents déposés auprès des autorités boursières qu’elle prévoyait de lancer des contrats événementiels couvrant la politique, le sport, les données économiques et les marchés financiers. La société a levé 433 millions de dollars lors de son introduction en bourse avec une valorisation de 4,4 milliards de dollars, bien que la valeur de ses actions ait chuté d’environ 40 % depuis. Gemini continue de publier des pertes et ne gère qu’une petite fraction du trading de crypto-monnaies aux États-Unis, d’après ses documents d’introduction en bourse. Son premier rapport public sur les résultats financiers est prévu pour le 10 novembre.
Pour de nombreux analystes, les marchés de prédiction représentent une opportunité pour Gemini de diversifier ses activités au-delà des crypto-monnaies. Un analyste de Needham a souligné le potentiel de ce secteur, même si le paysage réglementaire reste incertain. Bien que la CFTC ait permis à Kalshi de s’étendre à de nouveaux marchés, les régulateurs des jeux d’État, qui supervisent traditionnellement les paris sportifs, ont remis en question l’autorité fédérale devant les tribunaux.
Cependant, ce nouvel intérêt pour les marchés de prédiction soulève des questions. Certains sceptiques mettent en garde contre les risques associés à ce segment émergent. Les défis réglementaires, la volatilité inhérente aux marchés et la concurrence intense sont autant d’obstacles que Gemini devra surmonter pour réussir. D’autres soulignent que, malgré le potentiel de diversification, les marchés de prédiction pourraient ne pas offrir la stabilité financière recherchée par Gemini pour compenser ses pertes actuelles.
Dans ce contexte, l’entrée de Gemini dans les marchés de prédiction pourrait bien définir une nouvelle ère pour l’entreprise. En s’appuyant sur leur expertise en cryptomonnaies et en cherchant à conquérir cette niche, les frères Winklevoss espèrent solidifier la position de Gemini face à des concurrents de plus en plus agressifs. Pourtant, le chemin vers le succès n’est pas garanti, et seule une stratégie judicieusement exécutée pourra permettre à Gemini de faire sa marque dans cet univers compétitif en évolution rapide.
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